Bonds (hypotheek) in Rusland, waar de banken nemen geld voor een hypotheek?

Bonds (hypotheek) bezetten meer dan 80% van alle onroerend goed transacties in de Verenigde Staten, in Rusland - minder dan 10%. De vooruitzichten van de effecten voor de hand liggende. Echter, voor velen onbekend, niet alleen dat dergelijke mortgage-backed obligaties, maar de basisbegrippen.

stichting

Obligaties - zijn effecten die het recht op een vast gegarandeerd rendement te ontvangen. Ze zijn twee soorten:

1. Op vertoon - kocht ik goedkoop en verkocht duurder.
2. Een vast percentage - suggereert dat de inkomsten van de belegger (coupon) na een bepaalde tijd.

Bonds - een schuldbewijzen. Terug gegarandeerd ratings. De stabiliteit van de onderneming, hoe groter de kans op het krijgen van de beloofde inkomsten.

Wat is de obligatie (hypotheek)?

Hypotheekobligaties - is schuldpapier, herfinanciert beleggingen in leningen voor vastgoed.

Bijvoorbeeld, "AAA" Bank verstrekt leningen tot huisvesting aan te schaffen. Hoofdstad met hem, natuurlijk, beperkt. Met 1 miljard roebel, kan de bank af te geven, bijvoorbeeld, 1000, leningen. Natuurlijk zal de woningmarkt te stoppen wanneer de financiële middelen van de kredietinstelling opraken.

Voor wie?

Uitgifte van hypothecaire obligaties is gunstig voor alle marktdeelnemers:

• Bank - verhoogt het volume van de uitgegeven hypothecaire leningen.
• Beleggers - te investeren in een actief dat, afhankelijk van de huizenprijzen zou moeten stijgen.
• Kredietnemer - torenhoge rente op hypotheken worden verminderd door 1,5-2%. Natuurlijk, de nummers zijn klein, maar in de voorwaarden van een lening een grote som voordeel ligt voor de hand.
• Ontwikkelaars - bouwbedrijven niet "bevriezen" hun faciliteiten, maar blijven werken.
• State - komen de belastingen van de ontwikkeling en verkoop.
• Werknemers - ze zijn niet gesneden uit een gebrek aan werk.

Zoals bepaald schuld?

Nu, over hoe deze markt. Bank "AAA" geeft een lening aan het onroerend goed in het bedrag van 5 miljoen roebel aan te schaffen. Voor hen geeft obligaties (hypotheek) en verkoopt ze op de beurs. Geld van beleggers gaan voor nieuwe leningen. Gestelde zekerheden betalingen van de burgers op de hypotheek.

alternatieven

Bonds (hypotheek) - is niet het enige instrument voor beleggers in deze markt. Er zijn alternatieven:

• Hypotheek participatiebewijzen - het aandeel van het geleende bedrag voor de verwerving van het actief. De belegger ontvangt het recht om te profiteren van onroerend goed.
• Hypotheek - een zekerheid die het recht om geld te ontvangen van de kredietnemer bevestigt. In tegenstelling tot obligaties (hypotheek) dat het onderpand voor de hypotheek - verworven eigendom.

Kenmerken van de effecten in Rusland

Natuurlijk, het idee kwam uit de Verenigde Staten, kunnen positieve dingen te brengen in onze markt. Echter, hypothecaire obligaties in Rusland zorgde voor veel vragen als investeerders en specialisten. De term "stabiliteit" is niet van toepassing op de ontwikkeling van de economie van ons land, in het bijzonder de vastgoedmarkt. In de afgelopen 1,5-2 jaar stopte hij niet alleen de groei, maar ook aanzienlijk gedaald. Bonds (hypotheek) kan geen inkomsten genereren uit de onroerend goed markt, als het niet zal groeien.

Het tweede probleem - de hoge kosten van de effecten. Privé-for-profit bedrijven en burgers kunnen niet om die reden worden de beleggers. Alle hoop is gevestigd op particuliere pensioenfondsen, banken met overtollige middelen, die naar verluidt niet weten waar ze te zetten.

Het derde probleem - het ontbreken van een alomvattend juridisch kader.

Je kan samenvatten: de hoge waarde van de effecten, de instabiliteit van de hypotheekmarkt, evenals ondoordachte wettelijk kader is het onwaarschijnlijk dat dit soort effecten te ontwikkelen in Rusland.

Waarom hypothecaire obligaties leidde tot de ineenstorting van het systeem in 2008?

De crisis is een hypotheek obligaties begon in 2008 (CDO). Het feit dat veel beleggers begonnen om effecten te kopen, te weten dat de onroerend goed markt voortdurend groeit. Dit heeft de strategie van de bank, die onverschillig voor de solvabiliteit van hun klanten was beïnvloed. Het belangrijkste ding - te zijn. Er zijn gevallen geweest toen de hypotheek 500 duizend. Dollars werd toegekend aan mensen die geen vast inkomen had. Voor de bank, minimale risico's - zij het geld ontvangen op de beurs uit de verkoop van hypothecaire obligaties.

Ook banken geven credit swaps, dat wil zeggen verzekering, als het niet wordt terugbetaald schuld.

Maar de piramide begon zo draaien dat onder hen begon te obligaties (synthetische CDO) te geven. Omdat de analyse van het bedrijf wist niet wat het is, zijn ze gebaseerd op de data van beleggingsondernemingen, worden ze vrijgelaten. Sommige kennen, maar waren bang om te verliezen grote klanten. Van het risiconiveau van obligaties BBB maakte nog distressed assets, maar het niveau van de dreiging is al geëvenaard AAA (zoals Amerikaanse staatsobligaties Federal lening), dat is absoluut veilig. Hierdoor konden beleggers die miljoenen dollars te investeren in niet-gegarandeerde papier plus trekken pensioenfondsen, die verboden zijn om te investeren in activa van minder dan dit cijfer. Natuurlijk, een dergelijke piramide vroeg of laat moest af te brokkelen, wanneer de huizenprijzen beginnen te dalen. Het gebeurde. Geruïneerd grote investering bedrijven, investeerders en verzekeringsagenten.

Profiteren van deze investeerders wedden op hypotheek swaps, dat is het verstrekken van de verzekering van onroerend goed worden aangemerkt, die werden verkocht tegen lage prijzen. Dat wil zeggen, het heeft miljoenen dollars geïnvesteerd in hen dan kun je honderden miljoenen te krijgen, net zoals niemand geloofde in verzuim.