"Trash" rating - dit is wat? Wat wacht op Rusland na de "garbage" rating

Vandaag in de media slaan er nu en dan verslagen over de schatting van Rusland met een specifieke naam aan de "garbage" rating. Deze definitie voor velen blijft onverstaanbaar, omdat een gewone persoon de financiële termen niet goed kan begrijpen, en als de rating min of meer duidelijk is, moeten dergelijke jargonuitdrukkingen als "vuilnis" meer worden verteld. Over dit en andere actuele kwesties uit het economiegebied later in dit artikel.

Wat is het

Om te begrijpen wat de "junk" rating betekent, moet u eerst de definitie van "credit rating" begrijpen. Ieder individu, bedrijf of zelfs een land kan zijn eigen solvabiliteit hebben. Bijvoorbeeld, banken vormen in de meeste gevallen hun eigen lener ratings, en als het gaat om het beoordelen van de geluid van grote bedrijven of staten, wordt dit gedaan door gespecialiseerde onafhankelijke ratingbureaus. Onder hen zijn FitchRatings, Moody's en Standard & Poor's (S & P), wier activiteiten zich uitstrekken tot de hele wereld, en naar hun mening luisteren de meeste beleggers.

Met betrekking tot de staten worden deze indicatoren samengesteld op basis van een analyse van de economische situatie, de wisselkoers van de nationale munteenheid en andere indicatoren.

Het kan niet worden gezegd dat er een algemeen geaccepteerd rating systeem is, elk agentschap heeft zijn eigen methoden en indicatoren. Alle schattingen kunnen voorwaardelijk worden verdeeld in verplichtingen van de hoogste, hoogste, gemiddelde kwaliteit. Verder zijn er risicovolle en speculatieve garanties, evenals voorspellingen voor een vroege standaard. De "garbage" rating is een verbintenis van dit type.

Oorzaken van de crisis in Rusland

Hoewel de kredietwaardigheid van Rusland in de afgelopen jaren niet op een hoog niveau is geweest, maar het niet een "vuilnis" was en de solvabiliteit van het land niet bijzonder ondervraagd werd. Problemen begonnen in 2014, na de toetreding van de Krim en de daaropvolgende sancties van de VS en de Europese Unie. Alles verergerd door de daling van de olieprijzen, die een aanzienlijke devaluatie van de roebel veroorzaakte. Deze en andere gebeurtenissen hebben geleid tot de discussie over de crisis en zelfs de mogelijkheid van mislukking in Rusland.

Meestal landen met een "junk" rating hebben een zwakke economie met veel problemen. Nu is de internationale gemeenschap serieus begonnen te praten over de opname van Rusland in deze ongewilde lijst. Terloops, de laatste keer dat de kredietwaardigheid van het land in 2005 was op het niveau van "junk".

Pessimistische voorspellingen

Eind 2014 zei de voormalige minister van Financiën, Alexei Kudrin, dat er in het land een volwaardige economische crisis was ontstaan. Volgens hem kan Rusland in 2015 wellicht een 'junk'-rating krijgen, dit zal niet alleen veroorzaakt worden door lage olieprijzen - ook sancties leiden tot een recessie in de economie. Volgens de voorspelling van de voormalige minister van het ministerie zal het BBP van het land met minstens 2% dalen, op voorwaarde dat olie 80 dollar kost, tegen lage prijzen ongeveer 60 dollar, de economie kan dalen met 4%.

Kudrin is ook van oordeel dat de regering een ontoereikend beleid voert, zodat de lage of nulgroeipercentages onvermijdelijk zijn, zelfs zonder externe moeilijkheden in verband met olieprijzen en sancties.

Afname in de rating

Begin augustus 2015 verlaagde Fitch Agency de solvabiliteit van Rusland tot het niveau van BBB-, dat is de laatste stap in het beleggingsgebied, dan gaat de "garbage" -classificatie verder. Rusland kreeg een negatieve vooruitzichten voor de nabije toekomst.

Kort daarna daalde de ratingbureaus S & P en Moody's de kredietwaardigheid van Rusland naar speculatieve of zogenaamde "junk". Volgens hun rapporten is een van de redenen voor de daling van de ramingen het lopende conflict in Oekraïne, die op een of andere manier de economische situatie in Rusland zelf kan beïnvloeden. Daarnaast wordt de rating negatief beïnvloed door lage olieprijzen en de instabiele wisselkoers van de nationale munteenheid.

Agentschap Moody's is er onder meer van overtuigd dat de Russische regering waarschijnlijk dergelijke beslissingen neemt, die op een of andere manier de dienstverlening van de buitenlandse schuld van het land op tijd kan beïnvloeden.

Het is opmerkelijk dat als de schattingen van verschillende agentschappen verschillen, dan wordt eerst rekening gehouden met de slechtste prognose.

Evaluaties zijn objectief

De ratingbureaus van de Big Three zijn onafhankelijke instellingen, hun beoordelingen worden over het algemeen als onpartijdig en objectief beschouwd. Het feit dat agentschappen één voor één de "junk" -rating van Rusland toepassen, wordt door het ministerie van Buitenlandse Zaken beschouwd als een politieke beslissing, die vanuit economisch oogpunt niet gerechtvaardigd is en gericht is op het verzwakken van het land. Het ministerie is ervan overtuigd dat dergelijke beoordelingen deel uitmaken van het westerse beleid van druk op Rusland door middel van sancties.

Het is opmerkelijk dat de beslissing van Moody's om Rusland een schatting te geven van Ba1, wat gewoonlijk een "junk" -beoordeling inhoudt, werd door Kudrin als onverklaarbaar beschouwd, ondanks het feit dat hij eerder had voorgesteld om de soevereine rating van Rusland te verminderen tot speculatief. Het is raadselachtig en het feit dat voor deze beoordeling slechts een maand geleden is herzien - is het onduidelijk waarom dit nu nodig is.

Dan bedreigt het het land

Op zichzelf dreigt de "afval" -cijfers niet veel, vooral omdat de economie meer beïnvloed wordt door zulke belangrijke factoren als de olieprijs, de rubelwisselkoers, alsmede de uitleners van bedrijven en het publiek. We kunnen zeggen dat de lage rating de bestaande moeilijkheden weerspiegelt.

Landen met een 'junk'-rating kunnen moeite hebben met het verkrijgen van leningen in het buitenland, en in het geval van Rusland, gezien de sancties die eraan zijn opgelegd, zullen de lage cijfers van agentschappen weinig veranderen. De investering in het land is in 2014 aanzienlijk gedaald. Veel beleggingsfondsen leggen echter een verbod op investeringen in de economie van staten met een 'junk'-rating, waardoor de instroom van buitenlandse fondsen iets kan dalen, maar dit zal onwaarschijnlijk worden voor de economie.

Praat over standaard

Wat betreft geruchten over de mogelijkheid van mislukking, zijn ze zeker een overdrijving en een paniek. Als we over lage ratings praten, dan naar categorie D, wat een hoge kans op wanbetaling betekent, is Rusland nog ver weg.

De "garbage" rating is geen uitspraak. Bovendien is de buitenlandse schuld van de Russische Federatie niet zo groot en bedraagt het net meer dan 10% van het BBP, terwijl in andere landen met een hogere rating de overheidsschuld het BBP kan overschrijden. Indien nodig kan Rusland zijn verplichtingen nakomen ten koste van goud- en deviezenreserves.

Wat betekent "junk" rating voor Rusland?

Allereerst moet worden gezegd dat de "junk" -cijfer niet de laatste rol van het land in de crisis put betekent. Tegen de achtergrond van slechte beoordelingen van de solvabiliteit van Rusland, evenals de lage olieprijzen, voorspelden analisten een verdere daling van de rommelkoers en andere problemen in de economie. In de lente steeg de roebel echter aanzienlijk tegen de dollar en de olieprijzen stabiliseerden. De overheid neemt passende maatregelen om de crisis te overwinnen.

Bijvoorbeeld, Oekraïne's "junk" rating weerspiegelt eigenlijk een betreurenswaardige toestand van het land, waarvan de economie rechtstreeks afhankelijk is van westerse kredieten. In het geval van Rusland kan alles veranderen. Vroeg of laat zal de situatie verbeteren, en dan zullen de ratingbureaus hun schattingen beter heroverwegen.