Terugverdientijd: De waarde en de algemene principes voor het ontwerp

Bij het maken van beslissingen over investeringen in projecten om potentiële investeerders te beoordelen een combinatie van factoren. Dit is de situatie in de investeringen en de financiële markten, en de belegger ervaring in een bepaald gebied, en de geopolitieke situatie in de regio, en nog veel meer. Een van de belangrijke indicatoren - het is payback time. Hij is de periode waarin de nettowinst een positieve waarde zal nemen. Met andere woorden, het toont de tijd waarin de initiële investering zijn vruchten zal afwerpen. Als een benchmark en het werkelijke begin van de uitvoering van operaties, of het tijdstip van initiële investering. Natuurlijk, elke belegger is geïnteresseerd in het feit dat de terugverdientijd zo kort mogelijk. Echter moet deze mogelijkheid in samenhang met indicatoren zoals bijvoorbeeld het risiconiveau. Voor projecten met een hoge mate van risico terugverdientijd moet korter zijn, omdat de belegger het risico van niet alleen hun eigen, maar geleend geld op is. Het is vooral belangrijk dat deze periode laag is geweest, als aanvankelijk beperkt middelen worden toegewezen, bijvoorbeeld, het upgraden van de vergrijzing productie.

Bepaling van de geschatte terugverdientijd, dat wil zeggen te bereiken break-even punt is het niet tijdrovend proces, en het grote voordeel van deze methode project investering aantrekkelijkheid evalueren. Dit betekent echter geen rekening gehouden met de verdeling van de investeringen en andere factoren, die niet toestaat dat een hoge mate van nauwkeurigheid om de winstgevendheid te schatten. Echter, tijdens de eerste evaluatie van de aantrekkelijkheid van een aantal projecten die zij worden vaak vergeleken het over de periode van de terugverdientijd.

In het Sovjettijdperk economie gebruikte de term "terugverdientijd van investeringen", dat wil zeggen de periode waarvoor een effect op de productiekosten. Dit effect kan zijn winst, maar ook kostenbesparingen, als we kijken naar enkele onderneming. We passen deze term aan de industrie en het land als geheel, terwijl onder de invloed van de gemiddelde nationale inkomen. De effectiviteit van het project wordt bepaald, gebaseerd op het feit voldaan aan de wettelijke terugverdientijd of niet.

Hoe kan de terugverdientijd van het project te berekenen wordt geanalyseerd? Momenteel zijn er verschillende benaderingen. De keuze is afhankelijk van de vraag of het bedrag van de kasstromen uit het project is hetzelfde van jaar tot jaar, en vanaf dat rekening wordt gehouden bij de berekening van de vraag of de veranderende waarde van geld.

1. De eenvoudigste geval - waar het wordt aangenomen dat de opbrengst van de verkoop van het investeringsproject hetzelfde voor alle de komende jaren zal zijn. Vervolgens terugverdiend (afgekort als PP, uit het Engels Terugverdientijd) wordt berekend door een eenvoudige formule PP = I / CF. Waar ik - het totale volume van de investeringen, en CF - gemiddelde inkomsten.

2. Gefaseerde methode voor het berekenen wordt gebruikt voor ongelijke kasstromen uit het project. Basis voor hetzelfde, maar afzonderlijk berekend het totale aantal periodes en inkomen.

3. Als u rekening houden met de veranderende waarde van het geld door de jaren heen van het project, spreken we van een scherp geprijsde terugverdientijd. Hij riep het verdisconteren van de berekening van de contante waarde van de fondsen verwacht te ontvangen in de toekomst. De berekening wordt uitgevoerd met inachtneming van de disconteringsvoet die wordt bepaald op basis van de risicovrije rente, gevolgd door rekening houdend met alle risico's. De disconteringsvoet kan ook berekend worden op basis van het interne rendement, procent extra kapitaal etc.

Om samen te vatten: de terugverdientijd is een belangrijk criterium voor het helpen snel te vergelijken investering aantrekkelijkheid van een aantal projecten, maar kan geen betrouwbare indicator van de winstgevendheid en de betrouwbaarheid van de investeringen.