De markt van venture-investeringen. Venture ondernemerschap. Financiële investeringen

Het gebeurt vaak dat een persoon of groep mensen voor een lange tijd gewerkt heeft op een product of dienst, het bedrijfsmodel prachtig uitdacht, een bedrijfsplan opgesteld en bereid was zich te verdiepen in het werk. Maar waar krijg je genoeg startkapitaal? De risicokapitaalmarkt kan worden geholpen door de risicokapitaalmarkt . Wat is het

Wat is een particulier kapitaalfonds?

Het Private Equity Fund vraagt tussenpersonen die de fondsen van verschillende investeerders investeert in de hoofdstad van hun eigen particuliere bedrijven (dat wil zeggen bedrijven die niet op de aandelenmarkten zijn genoteerd - niet publiek). Venture beleggingsfondsen zijn ook particulier kapitaal, dat is geïnvesteerd in ondernemingen in de vroege ontwikkelingsstadia. Het is echter heel moeilijk om een lijn te trekken tussen zulke concepten als financiële investeringen in particulier kapitaal en risicokapitaalbeleggingen, zo vaak wordt er een gelijkwaardig teken tussen deze termen geplaatst. Toch is er een gering verschil - het bestaat uit het feit dat venture beleggingsfondsen zich uitsluitend in een start-up-onderneming beleggen.

Regeling op wetgevend niveau

Venture-investeringen in Rusland worden geregeld door de wet inzake gezamenlijke beleggingen, bedrijfs- en beleggingsfondsen. De wet ingevoerd en een dergelijke definitie, als "venture investment fund". De auteurs van dit project hebben een wettelijk kader ontwikkeld voor het creëren van de infrastructuur van venture-beleggingsfondsen, waardoor de ontwikkeling van projecten voor investeringen van verschillende ondernemingen zou kunnen worden vergemakkelijkt.

Venture-investering in andere landen

In feite zijn er nog een paar voorbeelden wanneer een dergelijk concept als risicokapitaalfondsen op wetgevend niveau wordt gedefinieerd. De activiteit van dergelijke organisaties in veel ontwikkelde landen is echter zeer zichtbaar en is al decennia ontwikkeld. In de Verenigde Staten van Amerika, aan het begin van de jaren 2000, investeren durfkapitalisten bijna honderd miljard dollar in diverse projecten. De gefinancierde bedrijven vormen bijna twintig procent van het totale aantal Amerikaanse Amerikaanse bedrijven, meer dan dertig procent van de marktwaarde, elf procent van alle verkoop en dertien procent van de winst van publieke bedrijven in de Verenigde Staten van Amerika. Blijkbaar spelen risicokapitaalfondsen een belangrijke rol in de Amerikaanse economie.

De Europese markt is de enige in de VS ten opzichte van ontwikkeling. Ondernemerschap in het bedrijfsleven in de EU is ook vrij algemeen. In het bijzonder wordt tien procent van de totale investering gemaakt door te investeren in een start-up business.

Wat is een venturefonds?

Een waaieringsfonds is een financiele investering (investering) in een gesloten organisatie (corporate of unitair). Het structurele onderdeel van zijn activa was niet onderworpen aan significante beperkingen. Investeerders van een dergelijk fonds kunnen alleen rechtspersonen zijn. De Asset Management Company (AMC) behandelt direct met de activa van dit fonds, de bedrijfshouder zorgt voor een veilige opslag. In het bijzonder zijn venture-investeringen niet alleen bedoeld om een groeiend bedrijf te financieren, maar ook om regelingen voor vastgoedbeheer te implementeren.

Het concept venture capital

Venture capital, ondanks populaire misvatting, speelt een onbeduidende rol in de kwestie van primaire financiering. Een groot deel van alle risicokapitaalinvesteringen is gericht op de ontwikkeling van projecten die oorspronkelijk door overheidsmiddelen werden gefinancierd. Capital speelt al in de volgende etappes een belangrijker rol, dat wil zeggen op een moment dat innovaties commercieel worden. Investeren in nieuwe projecten is niet 'lang' geld - in die zin dat dergelijke fondsen alleen bedrijven financieren totdat ze voldoende kredietwaardigheid verwerven om op de beurs te worden gefokt of aan grote bedrijven (strategische beleggers) verkocht. De gebruikelijke termijn voor venture-beleggingen bedraagt drie tot vijf jaar en kan in zeldzame gevallen acht jaar bereiken.

Voorwaarden voor het investeren van opstarters

De niche voor risicokapitaalbeleggingen bestaat omdat de kapitaalmarkt een vrij complexe structuur heeft. Commerciële banken zijn beperkt in de financiering van opstarters, ze kunnen de rentetarieven niet verhogen tot een niveau dat de risico's van jonge ondernemingen zou compenseren. Bovendien is geleend kapitaal een zeer slechte manier om jonge bedrijven te groeien, aangezien er risico's zijn op insolventie, waardoor banken leningen kunnen verstrekken in het bedrag dat door zekerheden wordt beveiligd. Maar het eigendom van een nieuw opgericht bedrijf is meestal niet genoeg. Financiering van grote beleggers (beleggings- en pensioenfondsen), evenals de beurs, is alleen beschikbaar voor volwassen en grote bedrijven. Venture beleggingsfondsen vullen deze kloof in - tussen financieringsbronnen voor verschillende innovaties en de banksector.

Het inkomen van risicokapitaalfondsen - waar komt het vandaan?

Beleggingsfondsen, pensioen- en universiteitsfondsen, verzekeringsmaatschappijen zijn de belangrijkste bronnen van fondsen die venture-beleggingen vormen. Een klein deel van de financiering is noodzakelijkerwijs geïnvesteerd in risicovolle investeringen. De economie van de ontwikkelde landen en de ontwikkeling ervan is rechtstreeks afhankelijk van het beleggingsproces, dat met bepaalde risico's verband houdt. Het verwachte inkomen uit dergelijke beleggingen bedraagt van dertig tot veertig procent per jaar.

Bij het kiezen van een venture beleggingsfonds worden ze geleid door bepaalde indicatoren, waaronder projecten gefinancierd door dit fonds, verleden successen en reputatie van managers en administratie. De invloei van geld leidt echter tot het ontstaan van onvoldoende professionele en ervaren deelnemers, evenals de druk op ondernemers te verhogen met de vraag om binnenkort een hoog resultaat te waarborgen. Deze factoren zijn de redenen voor de verschuiving in het belang van venture-beleggingsfondsen ter financiering van het midden- en kleinbedrijf in de latere fasen, aangezien dit minder risico en een snellere exit biedt. Ventilatiefondsen die startende fondsen realiseren, behalen echter het hoogste rendement op hun beleggingen, voornamelijk door een doordachte investeringsstrategie, verschillende manieren om transacties te structureren en, zonder twijfel, risico's te diversifiëren.

Welke strategie gebruiken venture beleggers?

Strategische beslissingen bij de selectie van projecten voor latere investeringen zijn van groot belang. Slechts minder dan een procent van de projecten die in de eerste etappes worden beschouwd, bereiken directe investeringen. Negentig procent van alle voorstellen wordt bijna onmiddellijk afgewezen en de overige tien worden onderworpen aan de diepste analyse. Van deze, en kies de gelukkigen die de langverwachte investering ontvangen. Projecten die veelbelovend en veelbelovend zijn, zijn niet de enige doelen voor venture-beleggers. In feite worden fondsen vaak geïnvesteerd in groeiende en ontwikkelingsgebieden, waar de concurrentie nog steeds onvoldoende is. Volgens de statistieken, in het begin van de jaren tachtig, ging het merendeel van de investeringen naar de energiesector, midden in de jaren negentig, voor de productie van machines en in de tweeduizendste worden de belangrijkste kasstromen naar de internetbedrijf gegaan. De belangrijkste regelmaat is dat risicokapitaal wordt verzonden naar snelgroeiende gebieden.

The Myth of Venture Capital

Een algemene misvatting is de mening dat venture-ondernemerschap zich bezighoudt met het selecteren van prospectieve bedrijven die het potentieel hebben om de marktleiders te betreden. Dikwijls is dit niet zo. In het stadium van de versnelde groei van de economie ontwikkelen veel startende bedrijven ook intensief. Alleen op het stadium van de vorming, wanneer de concurrentie strakker wordt, worden winnaars en verliezers duidelijk. Een bevoegde risicokapitalist zou echter al in dat tijdstip de beleggingsinstelling van het project terugtrekken. Daarom is het absoluut niet nodig om bedrijven te kiezen die winnaars zullen worden in de lange termijn competitieve strijd. Het is voldoende om een onderneming te vinden die voldoet aan de opkomende vraag en groeit op de markt en op het juiste moment om de initiële investering af te leiden. Vaak durfkapitaalfondsen vermijden stagnerende segmenten van de markt, evenals die industrieën die het potentieel voor groei niet aantonen.

Wie is een venture capitalist?

In de klassieke zin is een venture capitalist een persoon die niet alleen ontwikkelingsbedrijven financiert, maar ook bijdraagt aan het creëren van hun waarde door hun directe en actieve participatie. Hij participeert in het monitoringproces, gebruikt de ervaring van andere projecten en algemene kennis over de economische sector, trekt consultants, accountants, bankiers, dat wil zeggen de actieve werking van de onderneming bevordert.

Behoorlijke structurering van transacties

Er kunnen veel opties zijn voor het maken van aanbiedingen. Er is echter een regelmatigheid: transacties moeten zodanig zijn opgesteld dat het venture-investeringsfonds de kans krijgt om zoveel mogelijk inkomsten te behalen als de onderneming succesvol is en zo veel mogelijk te verzekeren van verliezen als gevolg van de ineenstorting. Voorwaarden voor transacties bevatten altijd bepalingen die betrekking hebben op de bescherming van het fonds. Als het project succesvol is, kan er extra financiering nodig zijn en zal het fonds nieuwe aandelen aanschaffen ten koste van de initiële financiering. Bovendien omvat de transactie ook agentschapskosten, die zowel de kosten omvatten van het overwinnen van belangenconflicten als directe verliezen. Effectieve methoden voor het structureren van transacties kunnen deze kosten verminderen. Meestal wordt dit gedaan door de deelname van het management in het kapitaal van de vennootschap, de participatie van risicokapitalisten in management en controle, en gefaseerde financiering.

De beste middelen om te investeren

Een typisch instrument voor zo'n fenomeen als financiële investeringen, Convertibele voorkeur aandelen worden overwogen . Deze aandelen op het moment van intrekking van het beleggingsproject worden omgezet in de meest voorkomende en uitverkocht tussen strategische investeerders (grote bedrijven) of op de aandelenmarkten. Dit instrument biedt beleggers een goede verzekering als het bedrijf mislukt, aangezien deze laatste in dit geval verplicht is het volledige bedrag van alle geïnvesteerde fondsen terug te bezorgen aan de eigenaars van voorkeursaandelen.

Het belang van diversificatie

Elk venture beleggingsfonds Wens om de mate van risico's door diversificatie te verminderen. Dit betekent dat meerdere fondsen aangetrokken zijn tot het financieringsproces, waarvan er één de voornaamste is en de anderen als mede-investeerders optreden. Zelden gebeurt, wanneer één fonds de onderneming volledig financiert. Het aantrekken van beleggingen, waardoor risico's worden verminderd, kunnen worden aangetrokken door derden.